5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度(dù)与中特(tè)估概(gài)念(niàn)有所重叠(dié)。

投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关(guān)注(zhù)度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板块关注度则(zé)快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的(de)关(guān)注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的(de)演绎体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市(shì)场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的(de)陆续推出和(hé)开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价格(gé)风(fēng)险的容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举(jǔ)、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二(èr)级市(shì)场估值(zhí)体系(xì)国际化(huà)是趋(qū)势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利释(shì)放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带(dài)来(lái)经济收缩压力(lì)，增资本会带(dài)来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下(xià)行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维(wéi)持二(èr)季(jì)度投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白(bái)马等业(yè)绩增(zēng)长确定性(xìng)高(gāo)、估(gū)值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境(jìng)，一(yī)些积极因(yīn)素正出(chū)现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲(chōng)来(lái)自(zì)房地(dì)产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然是政策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政府不托(tuō)底，政策(cè)不(bù)全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难(nán)以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌(diē)格局。

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