美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前(qián)的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要(yào)的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了进(千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗jìn)一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银(yín)行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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