公募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思p>

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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