近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在(zài)在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　邵阳学院是几本大学 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。邵阳学院是几本大学>

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可(kě)能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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