财联社5月(yuè)18日讯(xùn)（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞银(yín)与瑞信(xìn)合并近两个月(yuè)后，与这次事件有关的一个重要问(wèn)题终于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券(quàn)的(de)减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东(dōng)和非洲(zhōu)地(dì)区的信贷衍生品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告称，由11家买方机构、卖方银行和做市商组(zǔ)成(chéng)的委(wěi)员会一致投票通(tōng)过(guò)了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员，但没(méi)有出(chū)现在投票的清单上(shàng)。

　　具体来说，提出这个问题的(de)市场(chǎng)参与(yǔ)者认为，AT1债券(quàn)应该与(yǔ)CDS合约所依据的参考债(zhài)券(quàn)（次(cì)级债）具有同(tóng)等(děng)地位，并以(yǐ)一(yī)份(fèn)2020年到期的瑞信英镑(bàng)次级债作为标(biāo)准参(cān)考债务。

　　对此(cǐ)，委员会(huì)首先一(yī)致裁(cái)定，并(bìng)没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债(zhài)券文(wén)件(jiàn)中的排名条(tiáo)款和担保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持(chí)有(yǒu)人是相较于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债权人。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债券(quàn)定义了“排除义务(wù)”。周三的文件中，决策委员会没有对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成借款(kuǎn)资金做出任何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易中，瑞(ruì)士监(jiān)管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记，此举也引发(fā)了大量(liàng)此类债券持有人的(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡de)诉讼。一(yī)些投机(jī)者也在市场上炒(chǎo)作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市场较为(wèi)常见的金融(róng)衍生品，信贷违约掉期的作用是在信贷(dài)事(shì)件（违约、重组、破产(chǎn)等(děng)）后，CDS的(de)买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额(é)通常等(děng)于参考资产(chǎn)的面值减去(qù)违(wéi)约后(hòu)的市场价值。各个(gè)区域的(de)信贷衍(yǎn)生品决定委(wěi)员会，负(fù)责决(jué)定在这个地区(qū)是否发生了信贷衍生品合约中定义的信贷(dài)事件(jiàn)。

　　根据存管信(xìn)托和清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和(hé)次(cì)级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公(gōng)布了接手瑞(ruì)信的(de)最(zuì)新(xīn)评估。在本(běn)周(zhōu)二提交给美(měi)国(guó)SEC的监管文件中(zhōng)，瑞银表(biǎo)示紧急(jí)接手瑞信预计将造成(chéng)170亿美元(yuán)的损失，其中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼(sòng)和罚款支出。不过这部分(fēn)的损失将会由一笔(bǐ)“负(fù)347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价(jià)值。

　　这份文(wén)件同样显示(shì)，从去年10月开始，瑞银(yín)的战略委(wěi)员会就已经(jīng)开始评(píng)估瑞信的(de)状况，并在(zài)今年2月得(dé)出“不宜收购”的决(jué)定，但(dàn)最后仍在(zài)瑞士政(zhèng)府(fǔ)的要求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在(zài)合并交易完成后加入瑞(ruì)银436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(yín)集团的董(dǒng)事(shì)会，同时在“可预见的未(wèi)来”，瑞信的品(pǐn)牌仍将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡