投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suà怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义n)力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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