燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业(yè)绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤(pí)酒第(dì)二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则(zé)持(chí)续(xù)实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价也不断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的(de)提(tí)振效(xiào)应明(míng)显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上产品实(shí)现销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨(dūn)价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比(bǐ)增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒(jiǔ)企业的营(yíng)收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观(guān)的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确(què)认员工补偿(cháng)及(jí)安置(zhì)费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化经(jīng)营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动(dòng)作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用(yòng)率(lǜ)有望持续(x料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也(yě)为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要(yào)系公司(sī)取得处(chù)置土地使(shǐ)用(yòng)权(quán)等(děng)长(zhǎng)期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司间(jiān)接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其(qí)拥有的地(dì)块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就为(wèi)华润啤(pí)酒带来了当年(nián)约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年(nián)喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度(dù)报告中披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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