市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī反函数常用公式大全，反函数运算公式)进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(反函数常用公式大全，反函数运算公式quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)5反函数常用公式大全，反函数运算公式0ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动(dòng)更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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