看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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