金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会后，先正达的上市之路再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作别科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上(shàng)交所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对先正达(dá)集团(tuán)股份有限(xiàn)公司首次公开发行股票并在(zài)科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提(tí)交的(de)撤回(huí)在科创(chuàng)板首发上市的(de)申(shēn)请(qǐng)，并已按照规(guī)则完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)在回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团表示将转申报沪市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企(qǐ)业上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板(bǎn)向先正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出明确(què)解释，至于(yú)外界关心的(de)“农化巨头”先正(zhèng)丁二醇和丙二醇是不是酒精达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创板(bǎn)将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会。对(duì)于审(shěn)议(yì)会议取消原(yuán)因(yīn)，市场人士分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前(qián)国际国(guó)内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册制(zhì)改革关(guān)键期(qī)，主(zhǔ)板首批注册(cè)企(qǐ)业(yè)正在发行(xíng)、缴款过程中。先(xiān)正达集团(tuán)自身规模和募集(jí)资金(jīn)量较大，市(shì)场关注(zh丁二醇和丙二醇是不是酒精ù)度(dù)也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股(gǔ)股东为农(nóng)化公(gōng)司(sī)，农化公司由中(zhōng)国中化通过其全(quán)资子公司中国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控制人(rén)系(xì)国务院国资委。集团旗下现分四个业(yè)务单元(yuán)：总部位(wèi)于(yú)瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加哥的(de)先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位(wèi)于(yú)以(yǐ)色列(liè)的安道(dào)麦(mài)以(yǐ)及先正达(dá)集团中国(guó)。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及中东地区、中国及(jí)除中国(guó)以外的亚(yà)太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养产品(pǐn)的研发、生(shēng)产与销售，并从(cóng)事现代(dài)农业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达(dá)集团在全球植保行(xíng)业(yè)排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业排名(míng)第三；在(zài)中(zhōng)国植(zhí)保行(xíng)业排名(míng)第(dì)一、种子(zi)行(xíng)业排(pái)名第一、作物营养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地(dì)也有让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末(mò)，公司商誉(yù)账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司(sī)扣(kòu)除(chú)商誉后(hòu)的归属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所(suǒ)在问(wèn)询函(hán)中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财(cái)务状况(kuàng)的进一步影响(xiǎng)进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达(dá)回(huí)复称，尽管报告期内公司(sī)未对商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被收购公(gōng)司未来运营状况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注商誉减值的(de)风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募(mù)资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是(shì)科创板(bǎn)现存排队企业中最(zuì)为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务资料已过有效(xiào)期，需要补充提交，上交所(suǒ)中止其发行上(shàng)市(shì)审核；随后的(de)10月(yuè)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名分别是，农(nóng)业银(yín)行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿(yì)元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农(nóng)业(yè)科(kē)技研发(fā)的(de)费(fèi)用和储备，39亿元(yuán)用于(yú)生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以(yǐ)及其(qí)他(tā)资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全(quán)球并购项(xiàng)目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还集(jí)团(tuán)的长期(qī)债务(wù)。

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