看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。结婚以后他那个越来越大了年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(结婚以后他那个越来越大了jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(结婚以后他那个越来越大了bù)及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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