中国金融行业加速(sù)对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成(chéng)绩(jì)单”陆(lù)续(xù)公布：9家外(wài)资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立(lì)的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年(nián)业(yè)绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证(zhèng)券同期(qī)获(huò)批的野村(cūn)东方国际证券(quàn)2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续(xù)两家外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股(gǔ)东资(zī)源禀赋(fù)、深(shēn)入(rù)财富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各家证券公司来(lái)说，除了(le)面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来(lái)自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受制于市场行情、成立(lì)时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏。野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券则延(yán)续自成(chéng)立以来的(de)亏损状态(tài)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会(huì)批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不(bù)长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收入(rù)8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有所(suǒ)收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以幸免。且新公司建设成本、业务(wù)费用(yòng)、员工薪酬(chóu)等支出(chū)过高，在展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本(běn)小利薄(báo)”的(de)情况，自(zì)营业务影(yǐng)响有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无(wú)减(jiǎn)，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了(le)中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具(jù)体来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利(lì)，分(fēn)别为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的(de)双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的(de)“券(quàn)业(yè)小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模(mó)来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排(pái)名(míng)下游，但其业绩已跻身行业(yè)中游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通证券展(zhǎn)业的(de)第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等(děng)5家内资股东持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家(jiā)内资股东所持(chí)股权，成为摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务团(tuán)队成立已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)充分利用全球化的平台(tái)优(yōu)势，整合集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的业绩表(biǎo)现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最(zuì)早的一批合资券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比(bǐ)例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行(xíng)业务进(jìn)步明显，当期(qī)实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了(le)创业板(bǎn)注册制(zhì)改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托(tuō)凭证业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞士信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计在6月底前完成。不言(yán)而喻(yù)的是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在(zài)中国展业情(qíng)况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一定影响。

　　基(jī)于(yú)此，审(shěn)计所普华永道对瑞信证券出(chū)具(jù)了(le)带强调事项段(duàn)的无保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司之(zhī)间达成协议和合并计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计(jì)划(huà)的完(wán)成日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公(gōng)司下(xià)属控(kòng)股子(zi)公司，未来的运营和财(cái)务(wù)业(yè)绩受到(dào)上述合并(bìng)可能产生(shēng)的影响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导(dǎo)致对(duì)公司持(chí)续经营能力(lì)产生重大疑(yí)虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会(huì)修(xiū)订《外(wài)商参股证券公司设立规则》后首家获批的(de)合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞(ruì)信将全资持(chí)有(yǒu)瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证券将(jiāng)受(shòu)同(tóng)一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权(quán)管(guǎn)理规定》，证券公司股东以及股东的(de)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)参(cān)股(gǔ)证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量不(bù)得超(chāo)过1家(jiā)。在面(miàn)临“一参一控”的限制(zhì)下(xià)，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留(liú)”的(de)局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的(de)“打法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在(zài)中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业(yè)务模(mó)式，通过服务手段的增加及优(yōu)化(huà)，为客户提供多维度、一站(zhàn)式(shì)的(de)综合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集(jí)团跨境合作四(sì)个方(fāng)面(miàn)入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为(wèi)中心(xīn)的业务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有野村集(jí)团特色的高质量财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在完成(chéng)高盛(shèng)集团全资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签(qiān)订《业(yè)务(wù)转让协议》，受让北(běi)京高华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会核发新增(zēng)证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投(tóu)资咨询、证券自营及(jí)代(dài)销金融产品业(yè)务(wù)的(de)业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华与北(běi)京高华(huá)完成业务(wù)迁(qiān)移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为(wèi)核心(xīn)进行(xíng)新产品和服务的研发工作，进一步赋(fù)能(néng)部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富(fù)管理(lǐ)综(zōng)合解(jiě)决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种类选择(zé)，开展境(jìng)内(nèi)私人财富管(guǎn)理平台(tái)未来战略规划，并进一步(bù)拓展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推进(jìn)私募股权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品(pǐn)并推(tuī)进跨(kuà)境投(tóu)资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接(jiē)境外资本市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于(yú)外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的券商中较为(wèi)多见。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个(gè)人客(kè)户综合财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证券为(wèi)平(píng)台(tái)，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力(lì)为高(gāo)净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家族提(tí)供专业、多元及定制(zhì)化的资产配置服(fú)务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊(qī)径(jìng)，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其(qí)财(cái)富管理部(bù)秉持着为客(kè)户进行全(quán)方位资产配置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资(zī)解决方案和财富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选择及多元(yuán)化的投资方(fāng)案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国资本市场对外开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外资金融机构加速了在(zài)境内设立控股券商(shāng)的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获批(pī)准设立，公司注册地(dì)为(wèi)北京市，注(zhù)册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券(quàn)承(chéng)销(xiāo)、证券资产管理（限于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证(zhèng)券公司。就监(jiān)管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全资设立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内的(de)外资控(kòng)股券商数(shù值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)量已达到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通证(zhèng)券（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独(dú)资(zī)券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券(quàn)商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家外(wài)资券商(shāng)的(de)设(shè)立(lì)申请静待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证券、青岛意(yì)才(cái)证券等多家外(wài)资券商的设立申(shēn)请仍(réng)处于(yú)证监(jiān)会审批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和(hé)青(qīng)岛(dǎo)意才证券(quàn)已获(huò)第一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底，证(zhèng)监会主席(xí)易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见美国桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美国(guó)景顺和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负(fù)责人。

　　来访的国际(jì)金融机构负责(zé)人普遍表示，此(cǐ)次来(lái)华亲身(shēn)感(gǎn)受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国(guó)资本市场(chǎng)发(fā)展前景。近年来中国资本市场对(duì)外(wài)开放稳步推进，为国际金融机构和全(quán)球(qiú)投资者带来了实实(shí)在(zài)在(zài)的机遇。各金融(róng)机构高(gāo)度重视中国(guó)市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来自外(wài)资券商的(de)市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例如(rú)，华西(xī)证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断(duàn)提升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现(xiàn)国(guó)民(mín)待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券(quàn)公司既带来了(le)国际金融(róng)机构全面(miàn)参与(yǔ)中国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了(le)通过(guò)与国(guó)际金融机(jī)构直接合作促(cù)进业(yè)务发展、提升管理水平的机(jī)遇(yù)。值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别>

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当(dāng)前证(zhèng)券行业集中度(dù)稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化发(fā)展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发(fā)展理念的(de)变革和(hé)重塑(sù)不(bù)断深化，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业(yè)竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别