财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎn一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么g)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险(xi一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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