券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去年(nián)较低的(de)基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报悉数披(pī)露(lù)，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zh当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛èng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tà当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛i)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛、东北证券、西(xī)部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券(quàn)商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有(yǒu)10家，分别是财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增(zēng)，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新(xīn)业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业(yè)务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的(de)核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监(jiān)管的(de)措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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