衰(shuāi)退近在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度(dù)放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出(chū)环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储高(gāo)度(dù)关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的(de)行(xíng)为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视台新近发(fā)布(bù)的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等(děng)主(zhǔ)题的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是(shì)我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民(mín)的背景下进行(xíng)。没(méi)有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能(néng)会导致美联储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要(yào)央行(xíng)的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投资者和(hé)商界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私(sī)下会(huì)面时常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下(xià)降，让(ràng)内外盘(pán)价(jià)差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告(gào)诉记者，美国银(yín)行业危机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力(lì)，从而推动本周油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次(cì)美国银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国(戴choker就是m吗，戴choker什么意思guó)第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行(xíng)业危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎(yíng)来加(jiā)息(xī)窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成为影响整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近(jìn)期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于(yú)海外经济(jì)衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的(de)五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持戴choker就是m吗，戴choker什么意思续(xù)，后续的(de)减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅(fú)下挫，成本下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此(cǐ)前科威(wēi)特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延期(qī)，目前(qián)5月的(de)装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需(xū)求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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