昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目(mù)前(qián)美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本(běn)端(duān)原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场力(lì)量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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