投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的(d苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗e)一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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