昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的(de)六个(gè)月(yuè)来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次(cì)会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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