财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披(pī)露完(wán)成，多位(wèi)知名(míng)基金(jīn)经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的(de)葛兰(lán)，也开始布(bù)局人工智(zhì)能(néng)，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成长价值的基(jī)金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛(shèng)典。面对火(huǒ)出天际的(de)AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一(yī)季报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也(yě)许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统(tǒng)计数(shù)据也证(zhèng)明了这一点，公(gōng)募(mù)基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季(jì)度(dù)大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧(ōu)明睿新起点混(hùn)合一季度新进中(zhōng)芯(xīn)国际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪的(de)仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓(cāng)换(huàn)股中(zhōng)也(yě)能看出葛(gé)兰的人(rén)工智(zhì)能(néng)投资方向——从AI上(shàng)游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作只是公募(mù)基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文也在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关(guān)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的产业(yè)趋势受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经济复(fù)苏(sū)相对温和的(de)情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，万达电影新入他所管理的中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，此前招商证券研报(bào)称，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类行业(yè母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了景母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍(réng)有一部分仍坚守新能源，也有一(yī)部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新(xīn)披(pī)露的一季报中也(yě)证(zhèng)实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升(shēng)级(jí)，从其十大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股(gǔ)。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍(réng)对新能源(yuán)保持信心，“我们对(duì)本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积累的(de)公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估(gū)值水平已在(zài)历史低位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其管(guǎn)理的(de)睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年(nián)底该基金增持了(le)宁德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心(xīn)怡混(hùn)合也加仓了(le)新能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的一些(xiē)标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接受(shòu)财联社(shè)记者(zhě)采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板(b母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ǎn)块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择(zé)会在全市(shì)场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好(hǎo)的行(xíng)业，你重仓押进(jìn)去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实(shí)都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无(wú)法预测其(qí)兑现节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到(dào)明显的受益(yì)标的，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股票的估值体系还在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下(xià)，AI还(hái)能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季(jì)度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块(kuài)等(děng)细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基(jī)本面的确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度持(chí)续高(gāo)企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主要集中于(yú)大模型的突破进(jìn)展；而(ér)4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用(yòng)厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应用(yòng)产品的研发和(hé)发布，其中办公场景进展相(xiāng)对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段(duàn)。我们持(chí)续看多(duō)AI，并在应用(yòng)、算力、模(mó)型三层中(zhōng)建议投资者优先(xiān)关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董(dǒng)承非(fēi)也看(kàn)好相关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是周期的(de)时代，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其是很多(duō)科(kē)技股在过去几(jǐ)年其实没有(yǒu)太多(duō)的表现。以(yǐ)前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没(méi)有(yǒu)太多表(biǎo)现(xiàn)。今年要(yào)推动数(shù)字经济，今年(nián)半(bàn)导体周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季(jì)度(dù)可能会有(yǒu)一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段不太适合(hé)大多(duō)数的(de)投(tóu)资者，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时长(zhǎng)与幅度(dù)有限。对(duì)于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现的环节(jié)，即(jí)满足“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸