海通(tōng)策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利(lì)润向下游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度放缓，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈(yíng)利大增。 数字经(jīng)济归母(mǔ)净利单(dān)季同(tóng)比已经(jīng)开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国(guó)产替代(dài)的半导体材料和半导体设(shè)备维(wéi)持较高增速，其(qí)中小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(zhōng)设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新型电(diàn)网盈(yíng)利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速(sù)发展。

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