今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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