随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看好半(bàn)导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得(dé)关(guān)注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等(děng)热(rè)门(mén)概念的(de)创新，以及半导体和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一(yī)季(jì)报，均谈(tán)到了自(zì)己(jǐ)对(duì)AI领域的(de)密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金来看(kàn)，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持(chí)有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘(pán)为例，前十大(dà)重仓股变动较大(dà)。今年一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前(qián)十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新(xīn)晋成为第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注(zhù)意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国微、华海清(qīng)科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第(dì)二、四大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)今年(nián)国内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)；我们(men)判断由于(yú)国家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底(dǐ)回(huí)升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需(xū)要(yào)关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的(de)算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中在半导体(tǐ)设(shè)备、材(cái)料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供应(yīng)商积极验(yàn)证导入，国(guó)内晶(jīng)圆产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年(nián)下 半年(nián)重启上行(xíng)周期(qī)，向(xiàng)上弹性取决于下(xià)游需求恢复的力度，数据(jù)中心有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧(cè)布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板(bǎn)块是一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估值(zhí)已经处于历(lì)史偏(piān)低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上(shàng)涨的(de)标的(de)更多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空(kōng)。我们(men)总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块的应激(jī)式(shì)反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，具有(yǒu)较强(qiáng)吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优(yōu)选A的股票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最(zuì)大的(de)是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一季度较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋势(shì)。本基金(jīn)的投资(zī)主(zhǔ)要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的(de)整体走(zǒu)势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待(dài)人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗(qí)下多位基金经(jīng)理也(yě)发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个温和(hé)复苏的(de)通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后(hòu)，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观及(jí)货币环境(jìng)有利于(yú)权益(yì)市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标价的相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预期的变化调整了(le)一部分(fēn)科(kē)技持仓(cāng)。具体来看，以其(qí)代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一季度增(zēng)持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航(háng)光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们(men)相信这是一项会对目前的生产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化(huà)的技术变革，值得我们(men)投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项(xiàng)技(jì)术革命(mìng)给具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不(bù)能给出大部分公司一个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思季度暂(zàn)时还没有明(míng)显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓较多的(de)电动车(chē)和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投资(zī)者(zhě)的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个股出现了较(jiào)大(dà)回调(diào)，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水平(píng)处于历史较低(dī)位置，而这两(liǎng)个(gè)行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没(méi)有躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发(fā)布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时(shí)间增(zēng)长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海(hǎi)量(liàng)信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工智能的发(fā)展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的公司(sī)治理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润转化(huà)为诱人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金(jīn)在一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去(qù)的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化，是因纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思为(wèi)长期观(guān)点没(méi)有大(dà)的(de)变化。对中国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前市场(chǎng)提供(gōng)的(de)较(jiào)低估(gū)值水平(píng)，让我们(men)可以在热(rè)点不断切换的市场中(zhōng)保(bǎo)持(chí)平(píng)和。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事，需要随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的(de)观点，需要保持学(xué)习(xí)，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思