5月迎来开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智能(néng)、消费、新(xīn)能(néng)白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗源(yuán)等板块看法分歧较大，截(jié)至5月(yuè)4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机(jī)械设(shè)备行业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中(zhōng)特(tè)估概念(niàn)有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也(yě)与4月份行情(qín白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗g)走势相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概(gài)念笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股(gǔ)标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均(jūn)不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股上则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机(jī)构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做了(le)预(yù)判(pàn)，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的(de)行(xíng)业是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个(gè)股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月股票市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大(dà)项目的陆续(xù)推(tuī)出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风(fēng)险及资(zī)产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的(de)现状。

　　申万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市(shì)场估值体系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资(zī)本，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚未走(zǒu)出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利(lì)率(lǜ)的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动(dòng)式(shì)改善(shàn);风险偏(piān)好受刚性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持(chí)二季(jì)度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定性高、估(gū)值不(bù)高，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给(gěi)市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继(jì)续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能(néng)，基本(běn)面预(yù)期很有可能下修;再次，改革(gé)和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下(xià)，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)平衡向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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