金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(dea5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)安全边际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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