美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本(běn)月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息均码一般是什么码，均码一般是什么码数将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一(yī)步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政(z均码一般是什么码，均码一般是什么码数hèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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