昨夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案(àn)，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字(zì)的精(jīng)简协(xié)议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的(de)可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì分压公式是什么，分压公式是什么意思)消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿分压公式是什么，分压公式是什么意思美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表明(míng)，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以来市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和(hé)市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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