看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)<奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒/strong>

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。