芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要(yào)却被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未(wèi)必(bì)来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可(kě)能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次究疫(yì)情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失业(yè)率上升一(yī)定(dìng)是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因(yīn)为青年劳(láo)动力(lì)波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的是失业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变动(dòng)的(de)却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看(kàn)，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到(dào)低依次是(shì)：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口(kǒu)的(de)受教育(yù)程度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集(jí)的特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业(yè)人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次 alt="芦哲&；占烁：青年就业—从三因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080908192.png">

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教(jiào)育年(nián)限，来计算各行业(yè)的(de)知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售(shòu)业(yè)缺(quē)口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的(de)结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的青(qīng)年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年(nián)人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数量为(wèi)出(chū)发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口不(bù)计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口(kǒu)普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全(quán)国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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