券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)pp7塑料杯能不能装开水证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大(dà)分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēngpp7塑料杯能不能装开水)速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入(rù)营收(shōu)排名前十(shí)，其一季度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较(jiào)小(xiǎo)，同比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东方证券一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　pp7塑料杯能不能装开水西部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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