金融(róng)界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系='color: #ff0000; line-height: 24px;'>发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白(bái)银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在(zài)美联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息(xī)结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在(zài)此期间将面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最(zuì)高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正在降温。同时(shí)国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走弱，白银连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的白银(yín)走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系，首先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然(rán)是核(hé)心建(jiàn)议。

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