本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入(rù)下(xià)，流动(dòng)性问题(tí)有望持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书(s凝神静气的意思 凝神静气是成语吗hū)，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低(dī)于其(qí)他上(shàng)市(shì)板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价(jià)值，多位业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异(yì)导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的(de)北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表(biǎo)现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源于(yú)四个(gè)方(fāng)面(miàn)。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依然延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预(yù)期(qī)的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来(lái)看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策(cè)利(lì)好，包括发(fā)布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发(fā)布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对(duì)整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的(de)扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们(men)选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为(wèi)新(xīn)兴的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关(guān)注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机(jī)会(huì)应(yīng)会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已经(jīng)初(chū)露端倪，部(bù)分专精特(tè)新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公(gōng)司获(huò)增(zēng)持较多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多(duō)个(gè)被(bèi)低估标的，未来随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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