全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(sh刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思uǐ)在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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