券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以(yǐ)及(jí)去年较(jiào)低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一(yī)季报的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信(xì两斤大概有多重参照物，2斤有多重？n)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商(shāng)及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对(duì)优势，保(bǎo)持(chí)着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(w两斤大概有多重参照物，2斤有多重？èi)实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券(quàn)增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期(qī)营收不足亿元的(de)低(dī)基(jī)数(shù)有关，其(qí)今(jīn)年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业(yè)务能(néng)力，看好公司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预(yù)期下(xià)实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于(yú)国金证券(quàn)的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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