用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最大(dà)亏(kuī)损(sǔn)；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利下(xià)滑(huá)。与此(cǐ)对应的(de)是，2020年以(yǐ)来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增、股(gǔ)价大(dà)涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络(luò)股(gǔ)价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三年下(xià)滑(huá)

　　用(yòng)友(yǒu)网络4月(yuè)28日晚间(jiān)发(fā)布(bù)2023年第一(yī)季度报告，一季度实现(xiàn)营业(yè)收入14.75亿(yì)元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％。这是(shì)在2019年(nián)创下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连续(xù)第(dì)三年净利(lì)下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友(yǒu)网络股价就总体上呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等(děng)投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大(dà)跌前，用友网络在(zài)股(gǔ)价相对高点(diǎn)进行了定增融(róng)资。此次定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在定增市场(chǎng)颇为(wèi)活(huó)跃(yuè)的(de)私募大佬葛卫东(dōng)，也参与了(le)定增，投入资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友(yǒu)网络(luò)发布的(de)2021年业绩明显不及市(shì)场(chǎng)预期，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的2022年各(gè)季(jì)度业绩更是(shì)连(lián)续(xù)爆雷(léi)：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同pp7塑料杯能不能装开水(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净(jìng)利润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度(dù)末(mò)退(tuì)出前十大股东，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资(zī)也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段(duàn)道(dào)阻且长

　　在用友(yǒu)网络的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务(wù)企业的(de)会(huì)计电算化，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过(guò)ERP软件服务企业的信(xìn)息(xī)化，现(xiàn)在(zài)的(de)3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是(shì)转型(xíng)云服务业务，引领中国企(qǐ)业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构建和(hé)运(yùn)营(yíng)全球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友(yǒu)网(wǎng)络正式发布(bù)了完全基于互联(lián)网(wǎng)架(jià)构的企业互联网开发平(píng)台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云等(děng)云产(chǎn)品得到逐步(bù)发展，各领域云上(shàng)线运营、逐(zhú)步(bù)融合。

　　从(cóng)2017年开(kāi)始(shǐ)，用(yòng)友BIP经历了(le)第一个阶段的”用友云(yún)”面世(shì)、云平台及(jí)领域(yù)服务快(kuài)速(sù)发(pp7塑料杯能不能装开水fā)展，第二个阶段的统一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云(yún)进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用友网络云服务转型取得了(le)较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已成为公司主要收(shōu)入来源并继续扩大(dà)收入占(zhàn)比。

　　但从高端(duān)市场(chǎng)份额(é)来看，用友(yǒu)却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显(xiǎn)示，国(guó)产(chǎn)ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其(qí)中(zhōng)用友市(shì)占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽(jǐn)管(guǎn)华(huá)为目前仅为自用(yòng)，并不一定会面向(xiàng)外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停(tíng)，反应出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市场(chǎng)竞争力信心的严重不足(zú)，也(yě)反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务和股价(jià)上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的同时(shí)，净(jìng)利(lì)润也(yě)在同时逐年(nián)增长，且增幅远高(gāo)于(yú)营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长，几乎可以(yǐ)说是踏(tà)步不(bù)前，净利润(rùn)却大幅(fú)下跌，股价也因此大跌(diē)，公(gōng)司市值(zhí)严重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络董事(shì)长(zhǎng)王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值(zhí)还(hái)是有很大的提升空间。但从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 pp7塑料杯能不能装开水