关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架(jià)无人机(jī)的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架(jià)无(wú)人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升共同(tóng)推动了(le)厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计(jì)7768家(jiā)，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细(xì)分(fēn)产(chǎn)品的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目(mù)也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公(gōng)司的套期(qī)保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期(qī)会计要求(qiú)的(de)衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保值业务的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公司的生产经营有直(zhí)接关(guān)系的(de)原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但(dàn)是在(zài)行(xíng)情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了(le)对现货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂加工(gōng)企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季(jì)度(dù)报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而(ér)零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展预(yù)制(zhì)菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原料的(de)国际交(jiāo)易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为道(dào)道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩(jì)，道道全持(chí)有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今年(nián)业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗(zōng)原材(cái)料价(jià)格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提(tí)价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的(de)影响，又给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性。包装食(shí)用(yòng)植物油(yóu)是生活必(bì)需(xū)消费(fèi)品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费(fèi)者(zhě)健康意(yì)识(shí)的(de)提高，对健(jiàn)康(kāng)、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也(yě)将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出(chū)现了(le)从未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且(qiě)供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了(le)较大(dà)冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从(cóng)进华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思口成本端为(wèi)油脂油(yóu)料市场(chǎng)形成了较大(dà)拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场(chǎng)并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说(shu华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ō)。

　　也有行业(yè)人士认为，今(jīn)年一(yī)季(jì)度油脂的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另(lìng)外，在(zài)大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作(zuò)菜(cài)籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下(xià)，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处(chù)于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜(cài)油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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