财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还(hái)有待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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