全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了1180是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题>

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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