今年以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在(zài)积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季(jì)度重仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长(zh两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思ǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占(zhàn)比较高的多是(shì)美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能(néng)热(rè)潮(cháo)推动(dòng)了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了(le)中(zhōng)美市场(chǎng)相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本(běn)囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三(sān)大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储(chǔ)加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国(guó)作为全球(qiú)第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能(néng)力(lì)，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以(yǐ)及可能的(de)降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GP两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思U）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来(lái)支(zhī)撑力(lì)度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力(lì)，积(jī)极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业(yè)链也迅(xùn)速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司(sī)股价(jià)均实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨头们(men)已(yǐ)通过(guò)持(chí)之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力(lì)，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的(de)增长曲(qū)线，并(bìng)带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。投(tóu)资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需(xū)要注意(yì)的风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的(de)金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时(shí)，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资(zī)机会，建议投资(zī)者(zhě)结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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