关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无(wú)人机(jī)袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络(luò)上曝(pù)光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机(jī)被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原(yuán)材(cái)料的价格快(kuài)速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司主要(yào)原材(cái)料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合(hé)计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在(zài)投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细(xì)分产品(pǐn)的(de)专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务(wù)，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下及电商平台(tái)开展(zhǎn)销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的扣除非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是(shì)公(gōng)司的(de)套(tào)期保值操作未完全满足套(tào)期会计(jì)要求的衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套期保值(zhí)业务划(huà)定为(wèi)非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料(liào)原料和油脂科(kē)技产品(pǐn)的(de)销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债(zhài)表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度(dù)报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利(lì)润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析(xī)人(rén)士表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬(tái)升了(le)企业的(de)加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能陆续释放，海外(wài)到港(gǎng)原(yuán)料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发(fā)展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另(lìng)一(yī)主要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全(quán)所用主要(yào)原(yuán)料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年末回落(luò)，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回落趋势，对其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多(duō)个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动(dòng)因子(zi)。对(duì)于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全(quán)今年(nián)业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势(shì)，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握(wò)的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是(shì)行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本(běn)端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不确(què)定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入(rù)3月后市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现(xiàn)共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度(dù)油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不(bù)景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油的出(chū)现实中真的可以把人玩坏吗口(kǒu)潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖(lài)对中国出(chū)口，在加(jiā)拿(ná)大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的(de)背景下(xià)，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力(lì)十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额，不同(tóng)油(yóu)种之间(jiān)、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争十分激(jī)烈现实中真的可以把人玩坏吗。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高(gāo)位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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