财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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