在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形(x海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少íng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市(shì)场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们(men)通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在(zài)宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货(huò)余(yú)额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金(jīn)额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月正常海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少gōng)厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会(huì)在下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国(guó)内下(xià)游招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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