昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任(rèn)务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求(qiú一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)乏力的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势(s一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗hì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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