券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季(jì)报的(de)优秀表现给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值(zhí)，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成(chéng)绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速(sù)为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解(jiě)读(dú)东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为(wèi)，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施落地(dì)，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修(xiū)复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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