全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗体的经(jīng)济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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