燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的(de)营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高端(duān)产品的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地等降低(dī)经营成(chéng)本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘(táo)汰低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利用自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产品的(de)占(zhàn)比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长变(biàn)得(dé)越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定(dìng)在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及(jí)碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同(tóng)时，也(yě)加快布局高端和(hé)超高(gāo)端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的(de)大单品与特(tè)色产(chǎn)品组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你追我蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩(jì)的提振效应明显(xiǎn)。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优(yōu)化(huà)；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上产品(pǐn)实(shí)现(xiàn)销(xiāo)量293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业的(de)营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关(guān)。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内地(dì)24个省、市、区(qū)营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局(jú)，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会上(shàng)就透露，已着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时(shí)调整(zhěng)和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在(zà蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病i)职员(yuán)工(gōng)数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公(gōng)司取(qǔ)得(dé)处置土(tǔ)地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接全(quán)资附(fù)属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一(yī)项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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