今年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一(yī)轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信(xìn)息技(jì)术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上(shàng)期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一(yī)部(bù)分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美股科(kē)技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要(yào)权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了(le)美股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经(jīng)历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻(kè)通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体的(de)偿债能(néng)力，投(tóu)资人(rén)多半认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能(néng)的降息(xī)均存在分歧，对美(měi)股短期(qī)走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出(chū)现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的下(xià)滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的(de)方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也(yě)迅速(sù)成为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国(guó)科技(jì)公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的(de)发展，美股科技板块(kuài)还(hái)是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股也(yě)有需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策(cè)的走向(xiàng)、银整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚行危机的后续等(děng)。投资(zī)者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚的(de)做多(duō)资产(chǎn)的(de)配置。坚(jiān)持(chí)长期投资(zī)、定(dìng)期定投(tóu)。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最(zuì)大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是(shì)一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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