投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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