总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响，同(tóng)时(shí)为科(kē)创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

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　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施(shī)了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可(kě)能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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