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长城有什么特点和景观特点长城是谁修建的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰(tài)君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金(jīn)投资(zī)保值需(xū)求(qiú)及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的(d长城有什么特点和景观特点长城是谁修建的e)不(bù)确(què)定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的(de)不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对(duì)金价(jià)形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以(yǐ)及积(jī)极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节(jié)同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

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　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登(dēng)集团(tuán)外(wài)其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。