金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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